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蒋介石

领域:长江网

介绍:(4)结合本基金的特点,利用PFG模型构建模拟股票组合。(3)估值水平分析本基金将根据上市公司的行业特性及公司本身的特点,选择合适的股票估值方法。,由于跟踪组合构建与标的指数组合构建存在差异,若出现较为特殊的情况(例如成份股停牌、股票流动性不足以及其他影响指数复制效果的因素),本基金将采用替代性的方法构建组合,使得跟踪组合尽可能近似于全复制组合,以减少对标的指数的跟踪误差。FGV(FutureGrowthValue),未来成长性所隐含的价值。...

王洧

领域:中国经济网陕西

介绍:未来,由于科学技术发展、产业结构升级等因素,高新技术产业的外延将会逐渐扩大或发生变化,本基金将视实际情况调整上述对高新技术产业相关股票的识别及认定。一级市场申购,主要考虑发行条款较好、申购收益较高、公司基本面优秀的可转债;二级市场参与可运用多种可转债投资策略,本基金将运用企业基本面分析和理论价值分析策略,精选个券,力争实现较高的投资收益。5、资产支持证券投资策略本基金将分析资产支持证券的资产特征,估计违约率和提前偿付比率,并利用收益率曲线和期权定价模型,对资产支持证券进行估值。,本基通过选择基本面良好、流动性高、风险低、具有中长期上涨潜力的股票进行分散化组合投资,控制流动性风险和非系统性风险,追求股票投资组合的长期稳定增值。...

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guq | 2018-10-17 | 阅读(744) | 评论(326)
若因基金管理人界定方法的调整等原因导致本基金持有的大健康相关产业的股票的比例低于非现金基金资产的80%,本基金将在三十个交易日之内进行调整。(4)谨慎选择个券在具体券种的选择上,管理人主要通过利率趋势分析、投资人偏好分析、对收益率曲线形态变化的预期、信用评估和流动性分析等方式,合理评估不同券种的风险收益水平。,(一)资产配置策略本基金采取宏观市场分析研判和与投资收益挂钩相结合的大类资产配置策略。本基金管理人将视当时具体情况,在综合考虑跟踪误差和投资者利益的基础上,决定是否买入相关的替代性股票;⑤根据法律法规中针对基金投资比例的相关规定,当基金投资组合中按标的指数权重投资的股票资产比例或个股比例超过规定限制时,本基金将对其进行实时调整,并相应对其他资产或个股进行微调,以保证基金合法规范运作;⑥根据法律、法规和基金合同的规定,成份股在标的指数中的权重因其它特殊原因发生相应变化的,本基金可以对该部分股票投资组合进行适当变通和调整,并在法律法规允许的范围内辅之以金融衍生产品投资管理等,最终使跟踪误差控制在一定的范围之内。...【阅读全文】
uce | 2018-10-17 | 阅读(242) | 评论(130)
如果基金管理人认为有更适当的信息产业划分标准,基金管理人有权对信息产业的界定方法进行变更并在更新的招募说明书中公告。本基金将借鉴信用债的基本面研究,从行业基本面、公司的行业地位、竞争优势、财务稳健性、盈利能力、治理结构等方面进行考察,精选财务稳健、信用违约风险小的可转债进行投资。,(3)债券选择与组合优化本基金将根据债券市场情况,基于利率期限结构及债券的信用级别,在综合考虑流动性、市场分割、息票率、税赋特点、提前偿还和赎回等因素的基础上,评估债券投资价值,选择定价合理或者价值被低估的债券构建投资组合,并根据市场变化情况对组合进行优化。本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。...【阅读全文】
muo | 2018-10-17 | 阅读(594) | 评论(631)
将日跟踪误差的最大容忍值设定为%(相应折算的年跟踪误差约为%),以每周为检测周期,即本基金将每周计算该指标,计算区间为每周最后一个交易日起前30个交易日(含当日)。(四)股指期货投资策略本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,参与股指期货的投资。,本基金持有的可转换债券可以转换为股票。4、中小企业私募债券投资策略本基金将通过对中小企业私募债券进行信用评级控制,通过对投资单只中小企业私募债券的比例限制,严格控制风险,对投资单只中小企业私募债券而引起组合整体的利率风险敞口和信用风险敞口变化进行风险评估,并充分考虑单只中小企业私募债券对基金资产流动性造成的影响,通过信用研究和流动性管理后,决定投资品种。...【阅读全文】
goq | 2018-10-17 | 阅读(671) | 评论(410)
(1)一般债券投资策略在目标久期控制及期限结构配置基础上,对于国债、中央银行票据、政策性金融债,本基金主要通过跨市场套利等策略获取套利收益。当预测利率上升时,适当缩短投资组合的目标久期,预测利率水平降低时,适当延长投资组合的目标久期。,基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征,运用国债期货对冲系统风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。4、衍生品及其他投资策略(1)股指期货投资策略本基金的股指期货投资,以风险对冲、套期保值为主要目的,以控制股票投资组合的系统性风险。...【阅读全文】
goc | 2018-10-17 | 阅读(67) | 评论(507)
在正常市场状况下,股票投资比例浮动范围:40%-75%;债券投资比例浮动范围:20%-55%,现金留存比例:5%左右。4、公司治理水平评估良好的公司治理是公司健康发展的基础。,(iii)公司的经营模式和技术创新能力与同行相比保持相对优势,能够不断推出符合市场需求的新产品,满足市场需要。此外,本基金还将积极参与风险低且可控的新股申购、债券回购等投资,以增加收益。...【阅读全文】
emw | 2018-2-1 | 阅读(516) | 评论(868)
1)久期策略久期策略是指,根据基本价值评估、经济环境和市场风险评估,确定债券组合的久期配置。6)受益于文化产业体制改革的行业或其他改革的行业等。,通过对国外发展历史的研究,随着居民消费水平和消费意识的转变,加之目前互联网对居民消费行为及企业商业模式的改变,未来在上述关键消费领域的投资机会将大幅高于传统衣食住行等消费领域。(二)股票投资策略1、消费升级行业的界定基于对消费行业发展形势和未来趋势的深刻理解,本基金对消费主题范畴的界定定位于消费升级行业,本基金所聚焦的新兴消费相关行业包括医药、医疗器械、医疗服务、娱乐传媒、互联网信息消费、智能家居、车联网、在线教育等相关行业,居民未来新兴消费将转向学习、交流、医疗、娱乐、理财等行业。...【阅读全文】
uo8 | 2018-2-1 | 阅读(362) | 评论(797)
1)成长性指标:收入增长率、营业利润增长率和净利润增长率等;2)盈利指标:毛利率、营业利润率、净利率、净资产收益率等;3)估值指标:市盈率(PE)、市净率(PB)、市销率(PS)、市盈率相对盈利增长比率(PEG)、企业价值/息税前利润(EV/EBIT)、企业价值/摊销前利润(EV/EBITDA)等。(3)债券类属配置策略根据国债、金融债、公司债、可转债、资产支持证券等不同类属债券之间的相对投资价值分析,增持价值被相对低估的类属债券,减持价值被相对高估的类属债券,借以取得较高收益。,b.股票选择本基金重点投资于预期利润或收入具有良好增长潜力的成长型上市公司的股票,从公司基本面的分析入手,挑选具有成长潜力的股票。一个行业的进入壁垒、原材料供应方的谈判能力、制成品买方的谈判能力、产品的可替代性及行业内现有竞争程度等因素共同决定了行业的竞争结构,并决定行业的长期盈利能力及投资吸引力。...【阅读全文】
iqe | 2018-2-1 | 阅读(65) | 评论(426)
a.资产配置在全面评估证券市场现阶段的系统性风险和预测证券市场中长期预期收益率的基础上,制订本基金资产在股票、债券和现金等大类资产的配置比例、调整原则和调整范围。(2)公司财务状况评估在对行业进行深入分析的基础上,对上市公司的基本财务状况进行评估。,在此基础上,本基金将积极、主动地确定权益类资产、固定收益类资产和现金等各类资产的配置比例并进行实时动态调整。综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险的情况下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后的收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。...【阅读全文】
o8o | 2018-2-1 | 阅读(704) | 评论(806)
对公司管理团队进行评价,主要考察其过往业绩、诚信记录、经营战略规划和商业计划执行能力等。3、个股选择策略本基金遵循“自下而上”的个股选择策略,主要投资于具有相对完善的公司治理结构和良好成长性的优质上市公司的股票。,2、通过价值评估,构建核心股票池在构建了初步股票池基础上,本基金进一步对个股进行价值评估,选取估值水平合理的构建核心股票池,作为最终投资标的。①股票仓位调整当结合对国家宏观经济形势、财政货币政策、资产估值水平、市场投资者情绪等因素的综合分析,比较明确地判断市场将经历一段较长时间的下跌过程时,本基金将在基金合同约定的投资范围内下调股票投资仓位,以适度规避股票市场的系统性风险。...【阅读全文】
cku | 2018-1-31 | 阅读(463) | 评论(385)
与传统的主动型股票基金不同的是,本基金在公司内部严格的股票库制度的基础上,还将专门针对策略精选基金的架构设立备选数量化策略池。本基金主要采用流动性好、交易活跃的衍生品合约,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。,本基金管理人认为:(1)经济的持续增长是企业成长的重要外部环境因素,经济的持续增长对不同企业受益程度不同;(2)受益于推动经济持续增长动力的公司具有更高的成长性和持续增长能力;(3)今天高成长型的企业是明天的高价值型公司,挖掘并投资于有持续成长能力又适当兼顾价值的公司是有的并效能带来好的投资回报,通过有效控制投资组合承受的风险,能获得最优化的经风险调整后的收益;(4)在证券市场投资工具欠完备的情形下,动态资产配置与分散投资法是降低总体投资风险与取得合理投资回报的有效手段。1)定性分析本基金将深入研究公司的基本面,遴选出具备核心竞争优势和长期持续增长模式的公司。...【阅读全文】
q6q | 2018-1-31 | 阅读(630) | 评论(806)
b)重视可能强化或弱化原有经济发展态势、甚至改变未来发展方向的新兴动力主题:在上述流程的基础上,本基金将重点挖掘可能强化或弱化原有经济发展态势,甚至最终改变未来发展方向的关键性驱动因素,这也是本基金所强调的“新兴动力主题”。6、其他投资品种投资策略权证投资策略:本基金将因为上市公司进行增发、配售以及投资分离交易的可转换公司债券等原因被动获得权证,或者在进行套利交易、避险交易以及权证价值严重低估等情形下将投资权证。,外部治理机制的评估主要考查以下两个方面:1)企业控制权市场机制:一个活跃的企业控制权的竞争市场对有效分配资源至关重要;2)法制基础和中小投资者权益保护机制:是否有比较严格的监督条例和健全的法律体系使得中小投资者的权益得到较好的保护。(二)股票投资策略本基金将采用“自下而上”精选个股策略,对受益于国家/地区产业政策及经济发展方向的相关上市公司进行深入挖掘,精选具有核心竞争优势和持续成长能力的优质上市公司。...【阅读全文】
s0s | 2018-1-31 | 阅读(312) | 评论(558)
通过全面分析宏观经济、货币政策与财政政策、物价水平变化趋势等因素,对利率走势形成合理预期。除基本面因素以外,本基金还将关注其他可能影响资产预期收益与风险水平的因素,包括市场投资者行为、动量指标等,力争捕捉弱有效市场下其他的投资机会。,如该指标接近或超过%(相应折算的年跟踪偏离度约为%),则基金经理必须通过归因分析,找出造成跟踪偏离的来源,如是源于积极投资的操作,则在适当时机行使必要的组合调整,降低增强性投资力度,以使跟踪偏离度回归到最大容忍值以下。多头套期保值指当基金需要买入现货时,为避免市场冲击,提前建立股指期货多头头寸,然后逐步买入现货并解除股指期货多头,当完成现货建仓后将股指期货平仓;空头套期保值指当基金需要卖出现货时,先建立股指期货空头头寸,然后逐步卖出现货并解除股指期货空头,当现货全部清仓后将股指期货平仓。...【阅读全文】
oik | 2018-1-31 | 阅读(956) | 评论(102)
(2)收益率曲线配置策略在久期确定的基础上,根据对收益率曲线形状变化的预测,采用子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略,在长期、中期和短期债券间进行配置,以从长、中、短期债券的相对价格变化中获利。本基金在运用股指期货时,将充分考虑股指期货的流动性及风险收益特征,对冲系统性风险以及特殊情况下的流动性风险,以改善投资组合的风险收益特性。,(一)大类资产配置策略本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展变动趋势,判断当前所处的经济周期,进而对未来做出科学预测。在严格控制投资组合风险的前提下,确定和调整基金资产中股票、债券、货币市场工具以及其他金融工具的配置比例。...【阅读全文】
yga | 2018-1-30 | 阅读(444) | 评论(723)
前瞻性地判断行业的景气变化及所处位置,通过深入研究寻找具有周期拐点的个股,周期拐点可能来源于产能利用率见底回升、政府行业政策改变或上下游价格的变动,最终体现在盈利能力的大幅提升。在稳健投资方面,基金管理人以现金流充沛、行业竞争优势明显、具有良好现金分红记录或分红潜力的优质公司作为主要投资目标。,同时,在市场配置层面,本基金将在控制市场风险与流动性风险的前提下,根据交易所市场和银行间市场等市场信用债券的到期收益率变化、流动性变化和市场规模等情况,相机调整不同市场中信用债券所占的投资比例。  2、股票投资组合调整  (1)因基准指数成份股变动进行的调整  ①定期调整  本基金股票指数化投资组合将根据基准指数的调整规则和备选股票的预期,对股票投资组合及时进行调整。...【阅读全文】
qky | 2018-1-30 | 阅读(695) | 评论(112)
未来随着社会和技术的进步,新能源的概念也会不断更新,本基金将视实际情况调整上述关注的投资机会。  1、股票投资组合构建  本基金采用完全复制标的指数的方法,按照成份股在基准指数中证100指数中的基准权重构建股票投资组合。,特别当股票的价格低于它的内在价值时,就存在一个正的安全边际。在预测市场风险较大时,应用择时对冲策略,即在保有股票头寸的同时,在市场面临下跌时择机卖出期指合约进行套期保值,当股市好转之后再将期指合约空单平仓。...【阅读全文】
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